Семинар / ВебинарАнализ эффективности инвестиционных вложений: продвинутый уровень
Для кого предназначена программа: Руководители, финансовые директора, финансовые менеджеры, финансовые аналитики, банковские аналитики, кредитные аналитики, банковские андеррайтеры, инвестиционные аналитики, специалисты по инвестиционному проектированию, экономисты, сметчики, кредитные инспектора, кредитные аналитики, финансовые контролеры.
Цели программы: Программа семинара предназначения для получения навыков оценки инвестиционных проектов.
Аннотация: Оценка инвестиционного проекта - это сложный процесс, требующий высокого профессионализма. На семинаре будут изучены вопросы правильной оценки инвестиционных проектов. На основании знаний и полученного опыта на семинаре слушатели смогут принимать эффективные решении о принятии или отказе инвестиционных проектах, а также решения о внесения изменений в него. Программа семинара построена на основе опыта специалистов, занимающихся реальными инвестициями.
День первый.
1. Оценка инвестиционного проекта по показателям прибыли.
- Aнализ динамики прибыли: нисходящая, восходящая и стабильная модели.
- Расчет среднегодовой и среднемесячной прибыли.
- Как сравнивать текущие издержки и прибыль, что может вызвать подозрение.
- Модели расчет точки безубыточности в инвестиционном проекте, как этот расчет применять для принятия инвестиционного решения.
- Анализ рентабельности инвестиционного проекта, расчет нормы прибыли на капитал.
- Почему ориентирование только на прибыль может привести к существенным проблемам при вложении инвестиций.
Кейс: Расчет инвестиционной эффективности по прибыли.
2. Полная методика расчета ставки дисконтирования для инвестиционного анализа.
- Подробное объяснение ставки дисконтирования и зачем она нужна.
- Модели расчета ставки дисконтирования или о чем молчит WACC.
- Модель CAPM: как посчитать, что нужно учесть, сколько лет взять, где получить информацию.
- Корректирование β-коэффициента по модели Роберта Хамады.
- Что принимать за заемный капитал на предприятии, расчет стоимости заемного финансирования, применение эффективной процентной ставки.
- Учет специфики российского налогообложения для расчета стоимости заемного финансирования.
- Оценка суверенного и специального риска для расчета премии за риск.
Видео-презентация:Расчет ставки дисконтирования в MS Excel.
3. Оценка инвестиционного проекта по показателям денежного потока.
- Как быстро сделать прогноз денежного потока в инвестиционном проекте.
- Анализ достаточности денежного потока и определение потребности в дополнительном финансировании.
- Расчет свободного денежного потока в инвестиционном проекте прямым и косвенным методами.
- Как дисконтируют денежные потоки, какую степень дисконтирования выбрать.
Видео-презентация: Планирование денежного потока в MS Excel.
День второй.
4. Специальные модели оценки инвестиционных проектов.
- Чистая приведенная стоимость (NPV): как быстро посчитать, какое значение лучше для проекта.
- Индекс доходности (B ⁄ C), какие требования предъявляет инвестор.
- Внутренняя норма доходности (IRR): сложности расчета, «быстрая» формула, как понять значение.
- Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR): навык расчета и анализа.
Кейс: Расчет эффективности проекта по критериям NPV и B ⁄ C.
Видео-презентация: Расчет и анализ IRR и MIRR с помощью MS Excel.
5. Анализ срока окупаемости проекта.
- Инвестиционные фазы: где начало проекта.
- Что такое жизненный цикл проект, и как он влияет на показатели.
- Расчет номинального и дисконтированного сроков окупаемости: полная и упрощенная методики.
- Где найти ответ на вопрос: какой срок окупаемости проекта лучше.
- Особенности расчета для проектов с повторяющимися циклами инвестирования.
Кейс: Расчет номинального и дисконтированного сроков окупаемости.
6. Ситуационный анализ и анализ рисков проекта.
- Зачем нужно моделировать проект при разных ситуациях.
- Требования к моделированию ситуаций: как избежать ошибок в моделировании.
- Как выбрать входные и наблюдаемые параметры модели.
- Навыки корреляционного анализа для ситуационного анализа, как выявить рискованный проект.
- Описание анализ рисков проекта по методике Монте-Карло.
- Моделирование «с проектом – без проекта», как это делается и зачем это нужно.
- Операционные риски проекта: операционный леверидж, запас прочности.
- Финансовые риски проекта: финансовый леверидж, финансовая устойчивость.
Видео-презентация: Ситуационное моделирование в MS Excel.
7. Неформализованные методы оценки инвестиционного проекта.
- Изучение резюме инвестиционного проекта: на что надо обращать внимание.
- Оценка качества и достоверности предоставляемой информации.
- Особенности оценки некоммерческих проектов.
- «Три П»: секрет лучшего инвестиционного аналитика.
- Как не потерять хороший проект.
