Семинар / ВебинарФинансовый риск-менеджмент: анализ и управление финансовыми рисками компаний и корпораций
Для кого предназначена программа: руководители предприятий, финансовые директора, финансовые аналитики, инвестиционные аналитики, финансовые менеджеры, банковские служащие, специалисты по управленческому учету, менеджеры, экономисты, риск-менеджеры, оценщики.
Цели программы: Программа семинара предназначена для изучения практики финансового риск-менеджмента.
Аннотация: Хозяйственная деятельность предприятия в условиях рыночной экономики постоянно связана с определенным уровнем финансового риска. Особенность финансового риска заключается в том, что возможно получение не только отрицательного, но и положительного результата от рисковой операции. В процессе обучения на семинаре слушатели ознакомятся с различными видами финансовых рисков, научаться их оценивать по качественным и количественным показателям, а также рассмотрят различные формы управления финансовыми рисками. Программа проходит с рассмотрением ситуационных примеров, для которых будут рассчитаны показатели чувствительности, бета-коэффициенты, показатели «стоимость под риском» для принятия правильных и эффективных управленческих решений.
День первый.
1. Сущность финансовых рисков.
- Что такое риск, как его понимать с точки зрения науки и практики.
- Понятие чистого риска и спекулятивного риска, что такое финансовый риск.
- Виды финансовых рисков.
- Факторы, вызывающие финансовые риски.
2. Модели статистической оценки рисков.
- Понятие генеральной совокупности и статистической выборки.
- Что такое вероятность, как она связана с понятием риска, расчет уровней вероятности.
- Расчет среднего линейного отклонения.
- Расчет стандартных отклонений и дисперсии генеральной совокупности и выборки.
- Понятие нормального распределения.
- Концепция «шесть сигм» и ее использование при управлении финансовым риском.
- Расчет и анализ коэффициента вариации.
- Навыки понимания полученных статистических показателей.
Кейс: Анализ статистических параметров риска выручки компании.
Видео-демонстрация: Анализ статистических показателей рисков в MS Excel.
3. Факторная модель риска.
- Расчет показателя ковариации, его трактовка.
- Расчет показателей корреляции Пирсона.
- Таблица анализа коэффициента корреляции Чаддока.
- Одномерная регрессионная модель фактора.
- Многомерная регрессионная модель факторов.
Кейс: Корреляционный анализ прибыли».
Видео-демонстрация: Корреляционный анализ с помощью MS Excel.
Видео-демонстрация: Одномерный и многомерный факторный анализ с помощью MS Excel.
4. Экспертный метод оценки риска.
- Почему необходимо применять экспертный метод.
- Как выбрать экспертов для анализа финансовых рисков.
- Подготовка анкет и опросников.
- Обработка данных экспертного опроса.
Кейс: Предсказание финансового кризиса.
5. Анализ рисков компании по данным бухгалтерской отчетности.
- Анализ платежеспособности компании.
- Анализ финансовой устойчивости.
- Анализ финансового левериджа, операционного левериджа и сопряженного левериджа.
- Анализ риска банкротства: Z-модель.
- Изучение A-модели банкротства компании.
- Действия менеджеров по улучшению финансового положения компании.
Кейс: «Анализ финансового риска по данным бухгалтерской отчетности компании».
День второй.
6. Риски на фондовом рынке.
- Факторы, влияющие на риски ценных бумаг.
- Методика расчета доходности на рынке ценных бумаг, доходность индекса.
- Трендовый анализ рынка ценных бумаг.
- Понятие системного и несистемного рисков.
- Корреляционный анализ стоимости акций и чистых активов компании.
- Показатель «стоимость под риском» (VaR), как его понимать.
Видео-демонстрация: Анализ динамики акции в MS Excel.
7. Риски деривативов.
- Понятие деривативов (производных ценных бумаг).
- Виды деривативов, их характеристики.
- Связь деривативов с базовыми инструментами.
- Особенности рисков производных ценных бумаг: гамма-коэфициент, дельта-коэффициент, вега-коэффициент, тета-коэффициент, ро-коэффициент, навыки их понимания.
- Модель Блэка-Шоулза и её применение для оценки риска.
Кейс: Расчет аналитических коэффициентов опциона.
8. Портфельный анализ рисков.
- Общее понятие портфеля активов.
- Понятие эффективного и оптимального портфеля.
- Портфельная теория Марковица.
- Портфель Тобина минимального риска.
- Расчет ковариационной матрицы в портфеле.
- Особенности анализа рисков при владении портфелем активов.
Кейс: Анализ стандартного отклонения в портфеле из двух активов.
Видео-демонстрация: Анализ риска портфеля с помощью MS Excel.
9. Модель оценки доходности финансовых активов (CAPM).
- Допущения модели CAPM.
- Линия рынка капитала (CML).
- β-коэффициент, α-коэффициент, полная методика их вычисления.
- Формула Хамады для корректировки β-коэффициента.
- Эмпирическая проверка модели CAPM;
- Арбитражная теория фондовых рвнков.
Кейс: Расчет β-коэффициента.
Видео-демонстрация: Расчет β-коэффициента в MS Excel.
Видео-демонстрация: Анализ рисков по арбитражной теории с помощью MS Excel.
10. Анализ рисков инвестиционных проектов.
- Факторы риска, влияющие на инвестиционный проект.
- Ситуационный анализ инвестиционного проекта.
- Расчет эластичности в инвестиционном проекте.
- Анализ чувствительности инвестиционного проекта. Графический анализ чувствительности проекта.
- Качественное описание рисков инвестиционного проекта.
- Модели снижения рисков инвестиционного проекта.
Видео-демонстрация: Бизнес-план проекта строительства и запуска завода.
11. Современная практика управления финансовыми рисками.
- Цели и задачи управления финансовыми рисками.
- Принципы управления финансовыми рисками.
- Составление дерева событий для анализа рисков.
- Шаблоны рисков, методика их подготовки.
- Стратегический риск-менеджмент, его особенности.
- «Золотые правила» риск-менеджера.
12. Хеджирование финансовых рисков.
- Что такое хеджирование и как его применять в бизнес-практике: от нуля к профессиональному пониманию.
- Основные инструменты хеджирования: опционы, фьючерсы, форварды, свопы, соглашения о ставке.
- Модели хеджирования валютных рисков, практика применения в экспортно-импортных операциях.
- Модели хеджирования процентных рисков, практика применения при кредитовании и работе с облигациями.
- Модели хеджирования изменения стоимости активов, практика применения в трейдинге.
- Модели хеджирования доходов, современная практика инвесторов.
Расчет эффективности от операций хеджирования.
Кейс: Создание безопасной схемы кредитования бизнеса.
13. Особенности применения отдельных методов управления финансовыми рисками:
- Ограничение и лимитированние отдельных финансовых операций.
- Страхование: какие виды страхования можно применять при управлении финансовым риском;
- распределение риска между участниками финансовой операции.
- Распределение рисков между операциями.
Круглый стол: Что бы я сделал, чтобы снизить финансовые риски в своей компании.
